把握发展耐心资本的战略主动

党的二十届三中全会提出“发展耐心资本”。耐心资本是一种专注于长期投资的资本形式，不以追求短期收益为首要目标，而更重视长期回报的项目或投资活动，通常不受市场短期波动干扰，是对资本回报有较长期限展望且对风险有较高承受力的资本。在“两个大局”加速演进和深度互动的过程中提升国家竞争优势，有必要进一步把握战略主动，以发展耐心资本提升我国经济发展的韧性和活力。 

耐心资本对中国式现代化具有重要的战略性支撑作用 

推进中国式现代化是一项开创性事业，需要实施一系列重大战略、重大工程和重大举措，同时也须稳妥应对一系列重大风险挑战。必须保持战略清醒、坚定战略自信、把握战略主动，鼓励和引导全社会树立理性投资、价值投资、长期投资理念，以长期主义视角把握和处理好功能性和盈利性的关系。耐心资本契合上述战略导向和投资理念，在发展壮大实体经济、发展新质生产力、推进基础设施建设升级、维护经济金融稳定等方面发挥着重要作用，将有力促进新型工业化、新型城镇化和建设金融强国等重大战略的推进实施。 

一是促进实体经济发展壮大。实体经济是经济的立身之本、财富之源，是构筑未来发展战略优势的重要支撑。在发展壮大实体经济的过程中，不仅需要有足够多的耐心资本转化为企业的资本金和股本，从而在各行业、各领域创设大量的微观企业主体，同时也需要大量的耐心资本满足企业的中长期融资需求，支持企业做强做优做大。对于我国来说，较高的居民储蓄率是发展耐心资本的重要条件，通过金融体系特别是银行体系的期限管理，可以较好地实现“借短贷长”。 

二是促进科技创新和新质生产力发展。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。新质生产力主要由技术革命性突破催生，以战略性新兴产业和未来产业为主要载体，存在技术突破难度大、产业培育周期长等特征，需要耐心资本提供持续的资金支持。具体看，在科技创新和探索未知的过程中，耐心资本将在资金层面为科研团队保驾护航并创造更大的试错空间，使其坐得住“冷板凳”。而在科技成果从“实验室”走向“生产线”的过程中，耐心资本也将带动其他生产要素实现创新性配置，协同支持创新技术实现工程化与产业化发展。 

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